10月28日（周三），经济学人智库(Economist Intelligence Unit)警告称，经历新冠疫情大流行后，缓慢的经济增长、低通胀和高负债伴随着人口危机，将成为未来几十年发达经济体的普遍特征。就算疫情过去以后，发达经济体经济“僵尸化”的情况将可能继续。 疫情后发达经济体僵尸化情况或持续 经济学人智库的全球预测主管德马雷斯(Agathe Demarais)表示，此前与“日本经济”相关的“僵尸”特征，比如增长缓慢、低通胀和高债务，在疫情之后将在发达经济体中普遍出现。 10月28日，经济学人智库发布了第四季度经济预测报告。该报告的作者德马雷斯指出，在疫情爆发之前，日本就被认为是一个“经济怪人”。1989年日本股市和房地产泡沫破裂后，日本经济出现崩溃，随后是1991年至2001年“失去的十年”，日本的经济增长乏力。 她还指出，日本政府试图通过财政刺激来促进经济活动，可惜这样的努力也失败了。日本债务占GDP的比例攀升至240%，通货膨胀率“居高不下”。 德马雷斯同时警告，由于疫情的爆发，在未来的几十年，经济增长缓慢、低通胀和高债务水平等特征将在发达经济体中变得普遍。 她在报告中指出：“一旦能发明出疫苗，疫情可能不会持续太久。然而，发达经济体经济在后疫情时代的‘僵尸化’似乎会持续下去。” 继第二季度GDP下降31.4%之后，经济学家预计美国第三季度GDP反弹32.0%，这将是二战后历史上最大幅度的GDP反弹，至此GDP将比新冠危机前的峰值低3.7个百分点。个人消费和投资将推动经济以史无前例的速度增长，外部和政府领域应会有温和的抵消。实际上，美国的经济危机都没有结束，疫情导致的失业情况依然很严重。经济学家们越来越担心，美国经济能否在第四季度延续反弹。市场目前预计，美国第四季度回升速度预计将放缓至仅有2.5%的水平，全年经济增速整体落入负值区域。  为刺激经济加大财政支出，发达经济体债务负担加重 实际上，发达经济体为应对疫情危机实施了规模非常大的财政措施。G20迄今已宣布了约11万亿美元的经济刺激计划，几乎相当于日本、德国和法国经济的总和。 德马雷斯预计，发达国家公共债务占GDP的比例将升至140%左右。以前，这可能会引发对政府债务危机的担忧情绪，但这一次，各国央行一直在为刺激方案的推出提供融资和支持。德马雷斯称，由于通货膨胀率仍然很低，这些公共债务将“随着时间的推移逐渐减少，而且最重要的是，服务成本几乎为零。” 另一方面，通胀意外上升是一个“重大风险”，因为央行将被迫提高利率，导致政府借贷成本“螺旋式上升，失去控制”。 经济学人智库还警告：“政府的支持措施，如休假计划，将使那些不盈利的公司得以生存，这将对生产力和创新造成压力，并助长“僵尸”企业数量的增加。  她在报告中指出，受益于政府帮助的企业未来几年将把援助资金偿贷款，而不是把钱投入研发。 美国广播公司(ABC)的节目主持人奥利里(Kevin O’leary)页呼吁不要刺激“僵尸公司”增加，认为这些钱应该给真正需要的人。 分析认为，因没有迹象显示美国即将出台任何财政刺激措施来缓解疫情对经济的冲击，投资者纷纷买入美元，美元指数创11个交易日来最大涨幅，隔夜黄金迎来一波大幅下跌，跌幅达1.61%，跌破100日均线关键支撑。进入10月29日后，金价维持弱势震荡格局。疫情令全球经济蒙阴，现在经济学人智库警告，即使疫情过后，疫情后发达经济体经济的僵尸化情况或持续，这无疑是金价的中长期利好，或限制金价短线的下行空间。  （现货黄金日线图） 北京时间10月29日14:06，现货黄金报1882.40美元/盎司。

距离美国大选还有不到一周之际，外汇交易员为市场出现自2020年初因新冠疫情陷入动荡以来最大波动的可能性做准备。 欧元、日元和英镑1周期权隐含波动率周三创出3月以来最大盘中涨幅。这个期限已覆盖11月3日选举日。尽管市场定价显示投资者预期民主党候选人乔·拜登将击败总统唐纳德·特朗普，但一些分析师警告称，市场可能因意外结果而陷入动荡，例如落败一方对选举结果发起挑战。 瑞穗银行面向金融机构的外汇销售主管Neil Jones表示。他认为市场定价反映了对拜登获胜的预期： “美国大选是交易员关心的头等大事，这不是唯一重要的事，全球股市表现和新冠病例增长创新高都很受关注。但是在美国大选前有一种观望态度。” 最近几周，外汇市场衡量波动率的指数相对而言普遍比较平静，摩根大通全球外汇波动率指数势创5月以来最大单月跌幅。为此，一些市场观察人士警告称投资者可能太过掉以轻心。有鉴于此，1周期隐含波动率是从较低的基数上蹿升。 欧元/美元1周隐含波动率周三一度上涨4.48个百分点，触及11.17%的四个月高位，美元/日元1周隐含波动率上涨5.17个百分点，至10.57%。波动率水平预示着欧元/美元有72%的可能性达到1.1550-1.1933美元之间，在7月底以来区间内。 大多数分析师认为若民主党大获全胜将利空美元，因为拜登将可以顺畅无阻地推出大规模财政刺激计划。但是，如果特朗普像2016年那样再次意外胜出，或者选举结果受到挑战，从而造成政治不确定性，那么对美元的避险需求就可能打破这种预期。 欧洲国家可能再度实施全国性封锁以应对新冠病例数量的激增，也是周三市场波动的原因之一，并帮助了美元。在即期市场，欧元兑美元跌破1.18美元关位，日元兑美元升向3月以来未曾突破的104日元关口，英镑兑美元跌破1.30美元。 但是，欧元/美元波动率蹿升尤其显示了投资者对美国大选的关注。周三之前，尽管这个期限包含了周四欧洲央行政策决定，但该指数一直没有突破近期区间。

周四（10月29日），亚市早盘，金价从美国市场的下跌中反弹，小幅上涨0.13%至1879.33美元/盎司。德国加入了法国的行列，开始实行封锁。市场对疫情的担忧愈加严重，全球股市大跌导致风险资产受益，但黄金却未能抓住机会，也随之大跌。 （现货黄金30分钟走势图) 只管大选，美国不顾疫情，欧洲忙着封闭 法国总统马克龙(Emmanuel Macron)和德国总理默克尔(Angela Merkel)纷纷下令各自国家重新进入封锁状态。与此同时，第二波大规模疫情有可能在冬季之前席卷欧洲。马克龙在电视讲话中说:“病毒传播的速度，即使是最悲观的预测也没有预料到。”“像我们所有的邻国一样，我们被突然加速的疫情淹没了。”他说:“我们都处于同样的境地：被第二波疫情所蹂躏，我们知道，这将比第一波更加困难，更加致命。”“我决定我们需要回到阻止病毒的封锁状态。”根据周五生效的法国新措施，人们将被要求呆在家里，除了购买必需品、就医或每天至多锻炼一小时。如果雇主认为不可能让他们在家工作，他们将被允许去工作。学校将继续开放。 德国将从11月2日至30日关闭酒吧、餐馆和剧院。学校将继续开放，商店将被允许在严格限制进出的情况下运营。默克尔说:“我们现在需要采取行动。”“我们的卫生系统今天仍然可以应对这一挑战，但以这种感染速度，它将在几周内达到其能力的极限。” 而在美国，在离选举还有6天的时候，一波新的感染不断刷新记录。美国总统特朗普(Donald Trump)却依然在淡化疫情，并没有迹象表明要取消公开集会，他的支持者经常拒绝戴口罩，也不保持安全距离。 疯狂避险，亚洲市场全线下跌 这一系列坏消息导致投资者情绪恶化。继隔夜市场上欧美股市双双大跌，亚太也同样市场低开，日经225指数开跌1.18%，澳大利亚S&P/ASX200指数现跌1.7%。韩国KOSPI指数开盘下跌32.82点，跌幅1.40%，报2345.26点。 澳新银行(ANZ)分析师在一份报告中写道:“由于对疫情和欧洲重新出台限制措施的担忧加剧，风险情绪大幅下降。与此同时，选举悬而未决，财政刺激法案也毫无结果，这加剧了经济疲软的局面。” 今天将有大量重磅经济数据发布，包括美国第三季度GDP和个人消费支出物价指数，这一数据将反映美国经济的复苏是否持续放缓，市场预计将创下历史最高纪录，但不足以弥补疫情带来的冲击。。而欧洲和日本央行也将发布利率决议。欧元区采取的广泛疫情控制措施加大了先发制人的货币刺激措施的可能性。

日本央行将于10月29日(周四)11:00点公布利率决议。市场预期日本央行不会调整其政策设定，即维持政策利率在-0.1%和10年期国债收益率目标在0%不变，也不会调整量化宽松计划，但可能暗示将延长疫情应对举措。疫情对日本经济的影响日益加深，这些举措已经成为对抗疫情冲击的主要工具。  日本央行料维持货币政策不变，也不会调整量化宽松计划 消息人士透露称，尽管日本央行料将小幅下调经济增长和CPI预估，但许多理事会成员认为，由于日本经济正走向温和复苏，暂时没有扩大刺激措施的必要。 在周四结束的为期两天的利率评估中，央行预计将维持其收益率曲线控制目标(YCC)，短期利率为-0.1%，长期利率为0%。 摩根大通证券(JPMorgan Securities)首席经济学家Hiroshi Ugai表示：“日本央行可能认为，就直接提振经济和CPI的方式进行深入讨论还为时过早。”目前，日本央行仍将重点放在缓解疫情危机造成的资金紧张上。 尽管债券收益率曲线仍是日本央行的关键政策框架，但由于多年超低利率对银行利润率造成了巨大压力，下调收益率目标的可能性已降低。这加大了日本央行3月到5月推出的一系列举措的重要性，其中包括大举购买企业债券，以及通过金融机构向中小企业注入资金的新贷款工具。 日本央行官员曾表示，该计划将作为应对疫情持续压力的第一道防线，这表明降息等其他工具将被保留以应对更极端的冲击，比如不受欢迎的日元升值。 一名熟悉日本央行想法的消息人士表示：“目前，日本央行可以利用一揽子措施来应对风险。”另外两名消息人士也持相同观点。 日本央行或暗示将延长疫情应对举措 市场目前预计，日本央行行长黑田东彦将在会后的新闻发布会上重申，如有必要，日本央行准备将一揽子疫情应对举措的截止日期延长至2021年3月。 另一位消息人士称，延长最后期限几乎是肯定的，这不是会不会的问题，而是时间问题。该消息人士称，这一决定可能会在明年1月前做出，以便金融机构有足够的时间为延长救助计划做准备。 日本经济第二季遭遇战后最严重衰退，分析师预计任何反弹都将是温和的，因有关疫情影响程度的不确定性打压日本的消费和资本支出。 尽管黑田东彦誓言将毫不犹豫地采取行动支持日本经济，但鉴于利率已经接近于零，日本央行的弹药已所剩无几。消息人士称，在周四发布的季度预测报告中，日本央行很可能预计，至少到2023年初，日本的通货膨胀率仍将低于2%的目标。 汇通网分析认为，美元兑日元在周三亚市早盘加速承压，跌至9月21日以来新低104.21，因全球市场风险情绪继续发酵，避险资金进一步逃离美欧市场流向亚太地区，日元资产则也成为其首选对象。美国选情当前进一步紧绷，投资者一方面担心计票可 出现僵持局面，另一方面也更加担心白宫与国会两院分别由不同政党控制下，美国财政政策会蒙上更多阴影，迫使美联储强化行动，因此美元日内虽然略微走强，但仍明显跑输避险日元。美元兑日元进一步重新下看至104关口目标位，而之后的一步走向将取决于日本央行的姿态。如果日银官员此后仍在汇率与货币宽松政策问题上继续无动于衷，将不排除年底至明年初美元兑日元续跌破百的可能性。 (美元兑日元日线图) 北京时间10月28日13:52，美元兑日元报104.24/26。

周二(10月27日)欧市盘中，商场风险心情有所回暖，欧美股市小幅上涨，汇市方面，美元承压，再度跌至93关口下方，欧元、英镑等G10钱银温文反弹，不过全体来看，汇市交投清淡。现货黄金徜徉于1900关口邻近。剖析以为，全球新冠肺炎疫情形势严峻，欧美等地的新增确诊病例激增，以及美国大选之前不太或许达到影响方案，这些都是按捺风险心情。跟着美国大选逼近，商场波动性也将加剧。 针对当地时间周一的美股的大跌，盘中道指一度暴降超900点，FX168此前曾征引CNBC报导指出，Ironsides Macroeconomics办理合伙人Barry Knapp表明，商场好像正在消化民主党大胜的想法。剖析指出，这或许是一个风险的信号，由于一旦美国大选成果没有如民调那样，像2016年大选的情形，商场恐将迎来更强烈的暴乱。 商场心情平缓 警觉突发消息影响? 周二欧市盘中，全球商场心情平缓，欧美股市小幅上涨，汇市方面，汇市方面，美元承压，再度跌至93关口下方，欧元、英镑等G10钱银温文反弹，不过全体来看，汇市交投清淡。现货黄金徜徉于1900关口邻近。 Yahoo Finance报导指出，商场兜售心情好像好像有所平缓，美国股指期货小幅上升，不过欧洲股市下跌，原因或许还是全球新增新冠肺炎病例持续增加，而且很明显，美国在美国大选前不太或许达到经济影响协议。 报导指出，周一，英国新增病例降至19000多例，但曩昔一周全体呈上升趋势。伦敦帝国理工学院的一项研讨发现，在三个月的时间里，英国体内抗体的比例下降了四分之一以上。这引起了人们对人们是否会再次感染的忧虑。 欧洲各地的约束办法进一步收紧，据当地政府称，法国上星期陈述新增病例超越25万，巴黎区域近70%的重症监护床位被占用。周二晚些时候，马克龙总统将参加国防内阁会议，以应对疫情，这也或许促进政府出台更多约束办法。 荷兰确诊病例超越30万，荷兰辅弼吕特表明，他将等待进一步数据，然后再出台更多约束办法。在德国，默克尔周一召集了一个工作组，目前有报导称，她方案施行一项“禁闭灯”方案，封闭酒吧、饭馆和公共活动，以削减第二波疫情的影响。 剖析以为，全球新冠肺炎疫情的形势严峻，已然成为眼下最令商场忧虑的因素，这将直接冲击经济复苏，尤其是假如各国出台更为严峻的封锁办法的情况下。除此之外，美国新一轮影响办法，好像在大选之前不太或许达到一致。 据报导，美国众议院议长佩洛西和美国财长努钦讨论影响案，是上星期三来初次对话。白宫经济参谋库德洛泄漏，佩洛西列出的很多议题无法得到总统认可。另外佩洛西批评白宫尚未接受全国性新冠病毒检测方案。 针对今日的商场走势，伦敦资本集团(LCG)研讨主管Jasper Lawler最新撰文指出，欧洲股市开盘的基调好像更加杂乱一些，这是又一个严重的交易日，且好像已经成为了一种模式。交易员们好像在阅历了一个令人不安的影响和/或病毒新闻标题的周末后兜售股票，然后才在一周的时间里站稳脚跟。 汇市方面，全体交投清淡，美元回到93关口下方。现货黄金徜徉于1900关口上方邻近。剖析以为，美元的体现和美国疫情的进展都在影响着金价的体现。 Metals Focus高级研讨参谋Harshal Barot表明，“目前商场对黄金显然不是看空的，在巨大的不确定性之下，长时间投资者们会持续持有黄金，包括大选和疫情都是巨大的风险事件。” 此外，GoldMining Inc副主席Jeff Wright表明，在环绕美国大选等不确定性持续的情况下，黄金本周或许会获得更多提振。 美国大选进入最终倒计时!更强烈的暴乱逼近…… 据报导，间隔大选还有一周多的时间，美国总统大选的民意调查越来越严重。 根据fivethirtyeight.com的均匀民调，美国前副总统拜登以9.4%的优势抢先，但在10月17日的民调中，拜登的抢先优势更大，为10.7%。 AvaTrade首席商场剖析师Naeem Aslam表明，"间隔美国总统大选只有八天时间，但仍没有迹象显现会推出第二套经济影响方案。" Naeem Aslam指出，“毫无疑问，投资者现在比曾经更加严重。这便是昨天道琼斯指数全天下跌900点的原因。” 不过，也有剖析指出，周一美股股市下跌2%，正值人们对冠状病毒的忧虑加剧之际，美国日均匀病例数创下历史新高，与此同时，国会和白宫之间达到经济影响协议的尽力好像也碰壁了。 Fundstrat Global Advisors研讨主管Tom Lee说，“这有点像两层打击。我以为，现在人们的达观心情或许在减弱，由于影响办法还没有收效，而选举又近在眼前。” Ironsides Macroeconomics办理合伙人Barry Knapp表明，商场好像正在消化民主党大胜的想法。不过，这或许正是一个“风险的信号”…… 虽然眼下民调显现民主党候选人拜登抢先现任总统特朗普，可是不要忘了2016年大选的民调数据，当时希拉里民调也是全面抢先特朗普，最终的成果是特朗普“完胜”希拉里。 因而，投资者仍需求警觉2020年大选也有或许会呈现同样的成果，这关于商场走势来说势必是暴乱的导火线!