鸽派讯息传出!欧洲央行下月必将行动?

发布时间 :2020-11-27 11:58:46 来源 :金投网

周五(11月27日)亚市盘初,金融市场整体清淡;昨日因感恩节假期,黄金市场和外汇市场整体波动较小,欧元兑美元小幅冲高后回落,美元指数探底回升。

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欧洲央行管理委员会下一次会议定于12月10日召开,目前外界普遍预计欧洲央行将延长并扩大规模1.35万亿欧元的紧急资产购买计划,并为银行提供更多长期资金。欧洲央行隔夜最新发布的10月28-29日政策会议纪要就显示,官员们普遍赞成采取行动。

欧洲央行会议会议纪要显示,欧洲央行同意在12月采取行动,将要等待12月的经济预测结果,不会在12月10日之前在特定政策方面束缚自己。欧洲央行官员正在等待财政方面作出回应,同时将评估包括疫情与汇率在内的数据。

纪要指出,根据观察,目前预计整体通胀率处于负值的时间将比9月份所预测的更长。官员们认为,疫情爆发可能会对需求和供给产生更持久的影响,从而降低潜在增长率,不能排除欧元区出现双重触底的衰退情况。欧洲央行预计就业将进一步萎缩,大量工作岗位面临风险,直至2021年初,通胀将维持在负值水平。

少数几位管委对购买更多债券的有效性表示怀疑,这表明欧洲央行也将考虑扩大对银行的长期贷款安排。

会议纪要称,3月以来市场趋于稳定,额外的资产购买可能不会像今年年初那样对金融状况和实际经济活动产生相同的影响。

在今年3月的第一波疫情中,投资者认为欧洲央行最初的行动过于谨慎,无法阻止市场加速崩盘。决策者们在10月29日的会议上似乎已经吸取了这一教训,因为他们越来越担心二次衰退可能对经济造成永久性损害。

自欧洲央行6月加大购债力度以来,年通胀率已从0.3%降至负0.3%。欧元/美元上涨了约6%。需要大规模刺激措施才能将通胀推升至正值,要达到欧洲央行2%的通胀目标,则需要更多刺激措施。

此外,自从10月以来,各国的防疫措施已令欧元区经济受到打击,预计很可能在第四季度陷入负增长。

在距离欧洲央行下一次政策会议只有两周之际,该行首席经济学家连恩(Philip Lane)周四也表示,欧元区经济开始出现初步的融资紧张迹象。

“最近的调查数据中,有一些令人担忧的信号,”他在周四的演讲中引用了有关贷款、投资、中小企业融资渠道的指标。 “我们将酌情重新调整我们的工具,以应对不断发展的局势,确保融资条件仍然有利于支持经济复苏。”

连恩说, 欧洲央行打算在整个疫情期以及当前危机结束后的复苏阶段维持低利率。连恩补充说:“虽然未来几周、几月内疫苗研发的积极消息肯定受到热烈欢迎,但至关重要的是,不能让宏观经济复苏因为收益率曲线的过早变陡而受到影响。”

根据会议纪要,连恩在10月会议上对信贷调查结果表示了担忧,但官员们计划等待包括美国大选,英国脱欧和国家预算计划等不确定因素过去后,再决定如何采取下一步行动。

欧元区国债收益率周四小幅下滑,因欧洲央行首席经济学家的鸽派讯息以及10月会议记录进一步证实了市场对下次会议将推出刺激措施的普遍预期。债券分析师尤其关注连恩所指出的:“宏观经济复苏不能因收益率曲线过早变陡而偏离轨道,这一点至关重要。”

指标10年期德国国债收益率下跌约1.5个基点,至负0.585%。欧洲央行支持措施的主要受益者——南欧国家债券收益率也小幅下滑,其中葡萄牙10年期国债收益率一度跌至创纪录低点0.007% ,逼近历史上首次达到零的水平。

西太平洋银行认为,欧元兑美元在1.15-1.20区间阻力面临压力,因为市场对2021年经济复苏的希望超过了该地区新冠病毒疫情封锁的影响,此外投资者预计欧洲央行紧急购买计划(PEPP)和有针对性的长期再融资操作(TLTRO)有放宽的可能性;上周波兰和匈牙利否决了欧盟复苏基金及其7年预算,这对欧洲央行构成了进一步的压力,要求其通过重点调整PEPP和TLTRO工具来实施更大规模的宽松政策,有关调整规模的指导意见无疑将在12月10日的欧洲央行会议上提出;欧洲央行似乎特别担心前瞻性的家庭调查难以反弹,如果信心未能建立起来,在全员预测中,对第四季度二次封锁后出现坚实复苏的希望可能也会减弱,至少严厉的封锁似乎是有效的,因为病例数量从最近的峰值下降,人们越来越希望在节日期间放松限制;尽管欧元兑美元面临1.20的考验,但在12月10日的欧盟峰会召开之前不太可能突破这一水平。

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