周一(3月8日)午后盘，黄金期货短线阴线下跌，目前交投在1700美元/盎司附近，黄金价格在艰苦突破1710美元关口后，多头受阻在1714美元下方难再前行。 本周，市场将迎来欧洲央行和加拿大央行的利率决议。数据方面，日本、欧元区、英国都将公布GDP数据，中国、美国、德国将公布CPI数据。 BMO Capital Markets金属衍生品负责人Tai Wong表示，“黄金题材”暂时淡下去了，金价正从美国股市中获取线索，美元走强也在削弱黄金吸引力。目前黄金就像次级风险资产。 Ava Trade首席市场分析师Naeem Aslam表示，美国非农就业人数正迅速增长，经济正在复苏，失业率也有所下降，很明显，交易员做空金价是因为预计美元将继续上涨，因为经济正在变强。 拜登1.9万亿美元的疫情纾困法案日前在参议院以微弱优势获得通过。 当地时间3月6日，美国国会参议院以50票赞成、49票反对的投票结果通过1.9万亿美元的经济刺激方案，以应对新冠疫情对经济的冲击。该计划将交回众议院重新审议和投票。 拜登在发表讲话时说道：“当我们45天前就职时，我向美国人承诺，帮助正在进行中。今天我可以表明，我们在兑现援助正在进行的承诺方面又向前迈出了一大步。这个计划将从本月开始向那些非常需要帮助的美国人发放支票。” 由民主党占多数的参议院计划在本周晚些时候通过法案后，于3月14日延长失业援助计划的最后期限之前，将其送拜登办公室签署。但截至目前票数来看，拜登刺激方案仍然受到许多共和党人的质疑，提出美国是否真的需要出台另一项广泛的支出计划以解决新冠疫情。 据悉，新法案包括向大多数美国人直接支付至多1400美元，到9月份前每周300美元的失业救济金，以及将儿童税收抵免扩大一年。该计划还将新的资金用于新冠疫苗的分发和测试、为困难家庭提供租赁援助以及用于支付K-12学校重开费用。尽管共和党和部分经济学家批评救助计划的范围，但民主党人表示，他们需要采取果断行动，防止复苏缓慢和未来的经济痛苦。 黄金期货已经从上周五的低点1683美元/盎司反弹。目前期金交投在1700美元/盎司上方，如果涨势持续，那么金价可能测试1720美元/盎司。需要注意的是，黄金价格需要进一步突破1720美元/盎司，才能转变为中期看涨；否则，不能排除期金从1720美元/盎司回落的可能性。 回顾上周金价曾触及9个月低点1687美元，随后反弹巩固其在1700美元上方的反弹趋势。美国参议院通过总统拜登的1.9万亿美元新冠财政刺激方案，这有助于推升黄金的复苏。但在通货紧缩的贸易环境中，美国国债收益率飙升抑制着金价的反弹。 尽管美国采取了刺激措施，但收益率持续上升所反映出的市场，仍因担心过热而感到不安。因此，对美元的避险需求持续存在，可能会限制黄金的上行尝试。出色的美国非农数据，也使得美元从中受益。在本周日历淡静的情况下，本周将继续重点关注国债收益率。

周一(3月8日)，国际金价上涨，从上个交易日触及的去年6月上旬以来新低1687.44美元回升，因美国1.9万亿美元疫情刺激方案在参议院过关提振黄金魅力。金价短线或反弹至1730美元。 北京时间14:02，现货黄金上涨0.45%至1708.40美元/盎司；美元指数上浮0.02%至91.976。 美元涨势受阻，运行在上周触及的去年11月下旬以来新高92.281下方，支撑金价反弹。黄金被视为可能因扩大刺激而产生的通胀的对冲工具。 美国参议院上周六(3月6日)下通过了总统拜登的1.9万亿美元新冠疫情纾困计划。最终法案包括向许多美国人一次性支付1400美元刺激支票(总金额4000亿美元)。 DailyFX策略师Margaret Yang表示，1.9万亿美元刺激计划的通过改善了市场情绪，美元指数下跌也帮助金价上涨。由于油价和基本金属价格上涨，通胀肯定会上升。 美联储官员上周五(3月5日)暗示，他们一段时间内并不打算触碰超宽松政策表盘，对最近几周美债收益率的迅速上升并不怎么担忧，并希望经济强劲复苏。 美国2月就业岗位增幅超预期，因新增病例数下降和政府提供更多大流行援助资金推动餐厅增加招聘，使劳动力市场复苏重新站稳脚跟。一些人可能把收到的刺激支票投入到黄金交易中，用以对冲通胀。 小时图上看，现货黄金处于自1855美元开启的下行iii浪中，金价似乎在185.4%目标位1687美元获得支撑，并可能开启反弹iv浪走势，上方目标看强1730美元。iii浪是自1876美元开启的下行(c)浪的子浪。反之，若iii浪继续扩大，下方支撑看向iii浪200%目标位1674美元和(c)浪138.2%目标位1657美元。 日线上看，(c)浪是自1959美元开启的下行((z))浪的子浪。((z))隶属于自2075美元开启的4浪调整走势，4浪呈现((w))((x))((y))((x))((z))三重“之”字调整模式。((z))浪料将138.2%目标位1681美元，并进一步下探150%目标位1657美元。

周一（3月8日）亚洲时段，现货黄金延续上周五纽约时段涨势，最高触及1714美元附近，目前交投于1707美元.盎司。分析师指出，现在全球前景可能出现一些疲弱点，黄金受打击的趋势可能结束了。而且随着拜登刺激案在参院获得通过，法案的推出已经板上钉钉，接下来拜登可能着手推进基建计划，并推出新一轮刺激法案，这对金价上涨有推动作用。不过美联储对美债收益率上涨的容忍及美国经济的复苏将继续对金价施压。摩根士丹利的研究员称 美国经济眼下已经“全面起飞”。也有分析师认为，随着美元的成功筑底，预计后市黄金可能步入技术性熊市。 本周关注欧银利率决议、加拿大央行利率决议、中美CPI、初请失业金人数等重要数据。 拜登刺激案通过参议院 美国参议院上周六(3月6日)在党派投票(party-line vote)下通过了总统拜登的1.9万亿美元新冠疫情纾困计划，参议院历经了彻夜院会，少数党共和党试图推动30多项修正，但最终无功而返。 这项计划在所有民主党议员支持下以50票对49票的比数通过，未有共和党议员给予支持。这是美国史上最大规模的刺激法案之一，让拜登自1月上任以来取得首个重大的立法胜利。     拜登上周六表示，他希望修改后的法案能够尽快在众议院获得通过，好让他能够签署实施，并开始直接发放1400美元给美国民众。   获得通过的法案包括4000亿美元的一次性发放补助，许多美国民众可领到1400美元，年所得7.5万美元以上的民众所能领到的金额逐步递减。 此外，疫情下失业的950万名劳工的失业救济获得展长，每周可领到300美元的失业补助。 民主党议员同意将救济金额从原先规划的每周400美元调降，以确保法案在参院通过。他们希望这项法案能够在现有救济措施于3月15日到期前签署成为法律。 另外对于受到疫情影响而出现预算窟窿的州及地方政府，将可获得约3500亿美元的援助。 众议院民主党领袖霍耶在推特上表示，众议院将在周二表决参议院版本的疫情援助法案。 美国白宫国家经济委员会主任狄斯上周五表示，美国在就业复苏方面还有很长的路要走，就业复苏显示出持续的不均衡。狄斯表示：“我们还有很长的路要走，我们也必须认识到，这场危机的不均衡依然存在。” 白宫国家经济委员会另一位委员Heather Boushey也表示，美国经济所处的就业深坑比“大衰退”时期更深，需要更多支持才能确保强劲、快速的复苏。“我们所处的就业深坑比大衰退时期更深，”他称，“这仍是一场危机。” 拜登刺激案的通过在周一早盘提振了金价的走势，不过其对黄金远期的影响仍需要在市场中得到检验。 1.9万亿美元可能只是开始 分析指出，在1.9万亿美元的纾困方案后，拜登政府可能会把重点转向基础设施建设。 美国土木工程师学会（ASCE）近日发布的一份评估报告显示，美国面临2.59万亿美元的基础设施资金缺口，需要政府大幅增加支出用于修建道路、桥梁和其他项目。报告呼吁美国各级政府及民间部门扩大投资，到2025年将投资额从相当于国内生产总值(GDP)的2.5%提高至3.5%。 报告指出，如果不大幅提高基础设施建设水平，到2039年，美国经济增长将损失10万亿美元，出口将减少2.4万亿美元，损失300万个就业岗位。 ASCE执行董事ThomasSmith在一份声明中说：“如果我们不紧急行动，我们将面临重大经济损失，消费者、企业和制造商将面临更高的成本，我们的生活质量也会受到影响。” 美国债务在前任总统特朗普四年任期内飙升近7万亿美元，目前美国国债总额已经超过27万亿美元。而民主党向来比共和党更热衷于搞刺激政策、福利计划等，因此，美国政府的债务压力没有任何可能在拜登任期内放缓，这对于黄金是一个长期的利好因素。如果未来美元的信用因此受到市场质疑，或将有望给黄金提供强大的上涨动能。 耶伦与美联储官员表态容忍美债收益率上升 美国财长耶伦周五表示，美国长期公债收益率上扬是市场人士预期更为强劲复苏的迹象，而非通胀疑虑升温。 耶伦在接受美国公共电视台PBS的Newshour节目访问时表示，“我不认为市场正预期长期通胀将升破美联储设定的平均通胀目标2%。” 她补充称，美国就业增长需要快过2月的表现，而在拜登总统1.9万亿美元刺激计划实施后，可以在明年达成充分就业。 与此同时，美国克利夫兰联邦储备银行主席梅斯特表示，公债收益率近期急升，主要反映了对未来经济成长增强的预期，但距离实现充分就业和物价稳定的“目标我们还有很长的一段路要走”。 圣路易斯联邦储备理事会主席布拉德也表示，近期较长期美国公债收益率上扬，反映出对经济的预期改善。布拉德在接受采访时将目前的水平描述为“仍然相当低的收益率水平。” 布拉德还驳斥了美联储需要通过“扭转操作”(twist operation)很快采取特定的行动来限制收益率上升，或者将每月800亿美元的购买公债的额度转向购买较长期公债，以给收益率施加下行压力。 布拉德重申了他最近的预测，即美国今年年底的失业率将在4.5%左右，国内生产总值(GDP)增长率可能在6.5%左右，因为新冠病毒疫苗接种和感染率下降使经济活动得以更广泛地恢复。美国劳工部周五早些时候公布，上月美国失业率下降了0.1个百分点，至6.2%。 目前美国财政部与美联储对美债收益率上涨的问题达成一致意见，即继续维持目前的状态不施加干预，以确保经济的稳健复苏，这给美债收益率的上涨扫除了障碍。高盛上周四发布的最新预测显示，到2021年底，强劲的经济数据应会推动10年期美债收益率升至1.9%，这意味着美债收益率在未来9个月还将上涨近20%！黄金则可能继续延续2020年8月以来的弱势。 本周关注要点 本周将迎来欧银利率决议、加拿大央行利率决议、中美CPI、初请失业金人数等重要数据，另外，拜登刺激案进一步的进展也仍需关注。 市场普遍预计欧洲央行将维持当前利率不变，但有可能会加快购债步伐以遏制收益率上行。 这是接受调查的经济学家中大多数人的看法。调查还显示，超过一半的受访经济学家预计，1.85万亿欧元 （2.23万亿美元）的紧急购债计划在2022年3月到期后还会进一步延长。与此同时，只有五分之一的受访者预计购债计划的规模会扩大，表明迄今为止的市场走势并未从根本上改变经济前景。 上周债券收益率开始飙升后，多位决策者暗示无需采取激进举措，但他们同时强调， 央行已准备好应对任何“不合理的”涨势。 值得注意的是，欧洲央行进一步释放鸽派信号可能继续拖累欧元下行，并支撑美元低位反弹。美元近期似乎已经筑底成功，并突破了颈位线，未来可能转向震荡走强，这不但意味着美国经济的复苏，而且也将对黄金产生致命的杀伤。 专家观点汇总 Walsh Trading主管Sean Lusk：本周，如果金价收盘未能持于1675美元水平上方，金价可能会向下触及1610美元水平。 Kitco Metals全球交易主管Peter Hug：本周，金价可能会在1685美元上方徘徊，或许可以守住这一水平。斐波那契指标显示，金价正处于关键技术点，从技术角度来看，预计金价将反弹，下周可能收于1700美元水平。1725美元是下一个阻力位，再往上则是1750美元。 Kitco：黄金面临短期压力 金价自年初以来已下跌逾200美元，本周下跌2.8%。主要原因是美国10年期国债收益率上升，引发美元上涨，打压金价。美联储主席鲍威尔传递的信息忽视了通胀担忧和收益率上升的情况，未能提振金价。OANDA高级市场分析师Edward表示，鲍威尔的讲话未能阻止近期国债收益率的上升，这让黄金失去了光彩，美元获得了短期的看涨前景，对黄金构成压力。他预计，在3月17日举行货币政策会议前，美联储将不会对市场进行评价，债市可能自由地运行。目前，一些短期压力让黄金变得更加脆弱。 道明证券全球策略主管Bart Melek：一旦美国10年期国债收益率开始冲击2%水平，就会敲响警钟，美国股市将做出负面反应。美联储关注的不仅是收益率，还有更广泛的金融状况。如果美联储明确表示存在一条收益率水平红线，我们可能看到黄金的表现会更好。 大摩：美国经济已经彻底走出衰退 ① 摩根士丹利的研究员称，美国经济眼下已经“全面起飞”，衰退周期已经彻底结束。该机构指出三大因素将支撑经济进一步好转，首先是疫苗施打进度仍在加速，其次美国政府新推出的1.9万亿美元刺激大礼包将对经济有额外推动作用，另外转暖的天气也便于经济活动的进一步加速开展； ② 该机构因此指出，在当前趋势下，美国经济到了今年下半年时的表现将是更加一飞冲天，经济衰退从技术和心理层面来说都已经结束，而近期美债收益率走高的状况也佐证了这一点，金价或将迎来技术性熊市。 北京时间9:41，现货黄金报1708.55美元/盎司。

周五（3月5日）亚洲时段，现货黄金小幅延续下跌，再刷九个月新低至1687美元，随后略有回升。  金价下跌，主要因为美债收益率上涨的态势继续引发担忧，美联储主席鲍威尔未试图遏制债市近期大跌势头，令市场大失所望。 随着美国国债收益率上涨，周四美元指数大幅攀升，涨幅达0.7%。周五，美元指数继续扩大涨幅，创下近4个月新高。投资者抛售非孳息的资产黄金，从而转投其他高息资产，这给金价带来沉重压力。 此外美联储褐皮书显示美国经济温和复苏也给金价压力。今年年初美国经济展现出一些增长力道。 1月份零售销售创七个月最大增幅，2月份制造业以三年来最快的速度增长。就业市场依然不景气，首次申请失业救济人数仍徘徊在历史上来看非常高的水平。非农就业在去年12月减少22.7万，今年1月仅增长4.9万。周五将公布2月非农就业报告。 Oanda Corp.的高级市场分析师Jeffrey Halley指出，如果债券收益率在接下来两天里继续走高，黄金几乎肯定无法守住支撑位，从而将打开向1600美元区域下滑的空间。他说，短线技术指标超卖是目前黄金唯一的亮点，但超卖状况能否很快改变令人怀疑。 全球最大黄金支持交易所交易基金SPDR Gold Trust持仓量周三降至2020年5月以来最低。

本交易日(3月5日)亚洲时段，现货黄金小幅下跌，再刷九个月新低，最新黄金价格交投于1692附近。稍早金价短线急跌，下穿1690美元/盎司关口。今日重点关注非农就业数据，市场关注数据能否为美债收益率的上涨提供事实根据。 上周随着新冠疫情继续打击就业市场，越来越多的美国人提出了失业救济的申请。美国劳工部报告，上周有748,078份新的“失业救济初请要求”，比前一周增加31,519份(或4.4％)。这意味着初请失业金人数在连续近12个月超过7万人，这是2020年3月首次封锁之前从未见过的水平。 MSNBC指出，这是连续第50周初请失业金人数高于“大萧条”期间最糟糕的一周。“疫苗接种计划应有助于经济复苏，但与此同时，数百万家庭正在苦苦挣扎。”在这样的大背景下，拜登的大规模财政刺激计划就显得尤为关键。 北京时间周五(3月5日)21:30美国劳工部将公布美国2月份非农就业报告，目前市场预期非农就业人数将增加19.8万人，失业率将维持在6.3%不变，每小时薪资同比增长5.3%。 不过，从过去的非农表现、过去一个月美国的经济数据和基本面状况来看，本次非农表现差于预期的可能性略高一点，在金价近期持续下跌、创下近九个月新低之际，投资者需要提防黄金多头反攻。 2月份非农就业报告将是美国新总统拜登上任之后第一个完整月度的就业成绩单，因而受到了市场各界的格外期待。然而，业内分析师却对此提前给出悲观预测，认为在12月和1月的就业数据持续低迷后，2月份料仍难录得明显好转，一方面疫情影响冲击仍然存在，另一方面在数据调查期间遭遇严寒暴雪天气，也可能令就业数据遭遇额外冲击。 当前市场普遍预测是，美国2月份非农就业岗位将增加19.8万个，失业率维持在6.3%不变。而具体就业状况，则取决于各州放松疫情管控措施的进度。去年年底以来，在疫情再度爆发的当口之后，诸如餐饮住宿等服务性行业再度成为失业重灾区。而包括美联储主席鲍威尔和美国新任财长耶伦之类官员也一再强调，就业不振依旧是当前美国经济面临的最大软肋。美联储官员之前额外强调称，最近数月以来美国就业复苏步伐再度放行，因此货币宽松政策支持力度在此背景下暂无撤除的可能性。 尽管如此，美债收益率近期仍在市场对经济复苏预期的强力押注下走高。而投资者对于经济高度看好的前提则基于一点，他们预计在疫苗的助力下，美国经济活动秩序将及早恢复正常，如此一来，大家将重返往日的生活节奏，重新光顾健身房、酒吧和瑜珈馆等设施，而这将会让之前陷入半瘫痪局面的服务行业最终恢复元气。 美国服务业行业雇用了全社会超过70%的就业人口，只有这一行业的运行重返正轨，整体经济和就业市场才能顺理成章走出泥潭。基于对疫苗应用前景的乐观预期，美联储预计失业率会在2021年底跌回5%以下，而诸如高盛与德银这样的业务机构则预测得更加乐观，认为失业率届时有望降回4%区间。 远期的预测，并不能改变当下的困局。本周五即将发布的数据仍可能给已经过热的市场情绪浇下一盆冷水，数据料继续凸显美国服务业行业就业水平的困境。当前，美国服务业行业总就业人口达1.22亿之多，但这仍比去年疫情爆发之初少了整整900万，因而，非农就业仅仅增加19.8万人的预期，意味着当下距离完全消化如此巨量的失业人口仍有着相当遥远的路程，这势必也会令观察者对之前过度乐观的经济与就业目标开始产生怀疑。 24家大型投行预测显示，主要投行对2月非农就业人口的增幅预期并未出现负值，但各投行之间的预期差距较大，具体而言，美国2月季调后非农就业人口增幅料介于6万至41万，失业率料介于6.2%-6.5%，平均时薪年率增幅料介于5.1%-5.4%。 金价走势目前偏空毫无疑问，但是目前已经到了月线的0.382分割线，周线的0.618分割线支撑位(这个月线周线级别的支撑，在1690下方不要去追空，上方顶底转换压制在1706-1709位置，今日非农前关注此区域的压制即可。黄金强弱分水岭压制在昨日美盘下跌口1722-23位置，反抽不能突破此位置，低位运动的概率比较大。 金投网黄金行情中心显示，北京时间10:22，今日黄金现货价格报1693.04美元/盎司。